Current identity systems place major limitations on Fintech innovationWORLD ECONOMIC FORUM | 201615ExamplesPayments Payments require validation of ACH information, meaning that  digital payments innovators must either require users to provide  identity information through pseudo‐digital channels (such as by  photographing their driver’s license) or act as platforms on top  of established Financial Institutions and rely on their know‐your‐ customer (KYC) processes Loans Evaluating customer risk and issuing loans requires validation of  basic customer information, requiring innovators to gather  information from users, again through pseudo‐digital channels  such as photographing existing ID or gathering trusted  information from an existing source, and therefore  decentralising a central piece of the product offering Lack of digital identity  limits the development and delivery of efficient, secure, digital‐based Fintech offerings Identity is currently a critical pain point for Fintech innovators. Many of these innovators are trying to deliver pure digital offerings, but  the process of identifying users consistently forces them to use physical channels. These Fintech innovators now see  the development of  a new generation of digital identity systems as being crucial to continuing innovation and delivering efficient, secure, digital‐based  Fintech offerings.