Digital identity is a critical enabler of activity inside Financial Services broadlyWORLD ECONOMIC FORUM | 201616ExamplesOperational decisions Traditional FS offerings such as  insurance and credit as well as customer  experience as contact centers and  collections rely on accurate and detailed  knowledge of the customer Regulatory compliance FIs are required to comply with strict  regulation on identifying their  customers and are liable for mistakes  and inaccuracies Digital identity would allow FIs to perform critical activities with increased accuracy over that afforded by physical identity, and to  streamline and partially or fully automate many processes Identity is also central  to the broader financial services industry, enabling delivery of basic financial products and services. Reliance on  physical identity protocols introduces inefficiency and error to these processes. Digital identity has great potential to improve core  financial services processes and open up new opportunities.  Customer experience and product  delivery Improved knowledge of customer  preferences and habits can help FIs  deliver radically better customer  experience (e.g., tailor authentication  requirements based on behaviour)